（原标题：长假驾临 持股如故持币？）

相近国庆中秋长假，“持股如故持币过节”再度成为热点话题。

乐不雅心扉下，多家券商看好持股过节。中信建投策略盘考团队指出，A股国庆后5个来回日飞腾概率达60%，牛市中节后涨幅频频保管更历久。因此，牛市中持股过节性价比会较高。

另据第三方机构的调研，杰出65%的受访私募倾向于重仓或满仓过节（仓位>70%）。

但也有机构提醒，节前应合理措施仓位，方进取宜裁汰高风险仓位披露，静待市集指数慢慢企稳。

值得一提的是，诚然自8月底以来，A股延续横盘震撼走势，但并未影响机构的乐不雅心扉。有机构判断，奉陪四季度战略慢慢加力的形态愈发明晰，后期指数有望进一步竖立与拔升。而新赛谈、AI、机器东谈主、“反内卷”成为四季度投资的要津词。

持股如故持币？

机构看好持股过节的一个原因是，历史陶冶骄矜，国庆假期后呈现“节后开门红”的概率较大。

“复盘近十年来国庆节的行情不错发现，节日前五个来回日两融余额无数出现环比为负值的情况，骄矜来回心扉颐养。而A股国庆后5个来回日飞腾概率达60%。同期，牛市中节后涨幅频频保管更历久，而且往往呈现出长假与利多事件催化同期发生的典型市集特色。是以牛市中持股过节性价比会较高。”中信建投资深策略分析师夏凡捷指出。

而且，历史上，港股在国庆节后“开门红”的概率较大。夏凡捷提到，从近十年的行情复盘来看，恒生科技指数有72.86%的概率在国庆节后的七个来回日飞腾，比拟于恒生指数的65.71%的飞腾概率上风更大。

华金证券分析师邓利军雷同以为，A股短期可能延续震撼趋势，假期本事风险有限，可持股过节。

来自华金证券的统计数据骄矜，2010年以来的15年中有10年上证综指在国庆假期闭幕后的5个来回日内飞腾，有12年节后发达和节前反向。

“战略和外部事件、流动性、基本面等是影响A股节后走势的主要成分。”邓利军暗示，领先，若战略和外部事件偏积极，则节后A股可能飞腾；其次，若战略收紧或外部出现负面冲击，则A股节后可能走弱。流动性方面，流动性宽松可能导致A股节后走强，反之，A股节后可能偏弱。基本面临A股节后走势也有一定影响。此外，节后A股走势与假期本事外洋股市发达存一定有关性。

另外，21世纪经济报谈记者了解到，不少私募机构也倾向于持股过节。

字据第三方机构私募排排网的调研，65.38%的受访私募倾向于重仓或满仓过节（仓位>70%），这些私募以为假期外围市集及音问面扰动有限；17.31%的受访私募采选中等偏重仓位过节（50%≤仓位≤70%），他们以为相较于假期本事的不细目性成分，市集个股契机更值得看好。

同期，11.54%的受访私募采选中等偏轻仓位过节（30%≤仓位<50%），其以为假期外围市集及音问面不细目性成分需正式考量；5.77%的受访私募采选轻仓过节（仓位<30%），因为他们以为节后市集可能有颐养风险。

总体上，“持股如故持币过节”仍需相聚本身的风险偏好来决定。

在优好意思利投资总司理贺金龙看来，节后市集资金面或将保管宽松，有一定上行概率。字据历史数据和刻下市集流动性景象来看，仓位过低易失掉一定行情契机。天然投资者如故需要字据不同的适合性原则，动态进行仓位科罚。

财信证券盘考团队则提醒，节前应合理措施仓位，方进取宜裁汰高风险仓位披露，静待市集指数慢慢企稳。此外，短期还需要点缓和成交额是否保管，要是市集成交额出现彰着回落，预测流动性难以对前期的抱团科技场地酿周到面复古，部分杠杆资金彰着抱团且贫乏功绩复古的认识场地可能迎来罢了风险。

接续看好新赛谈

机构看好持股过节的背后，也源于其对所有四季度投资契机的乐不雅心扉。

部分机构以为，后续，市集有望挑战新高点，主题投资热度仍将延续。

华安证券策略盘考团队判断，四季度的要紧边缘变化有两个：好意思联储的降息幅度与节律、“十五五”盘算提议布景下对2026年经济与战略的预期。若好意思联储按预期加大降息力度，将连续空闲接续填塞的流动性环境。与此同期，还将带来东谈主民币汇率的多少变化。其次，10月中旬之后，市麇集慢慢转向对2026年经济与战略的预期，联想空间有望再次怒放。重复“十五五”盘算提议中对异日五年总基调、异日产业、民生福祉等问题的场地性表述，市麇集呈现出较多的主题性契机。

“因此，在上述催化以及暂无向下风险迹象的共同作用下，市集有望连续挑战新平台，效率干线是最好设立。”该团队暗示。

长城基金高等宏不雅策略盘考员汪立谈谈，跟着十月中下旬战略窗口期的到来，四季度战略慢慢加力的形态愈发明晰，后期指数有望进一步竖立与拔升。

他以为，短期来看，融资资金仍在病笃，在增量病笃资金尚未撤出的布景下，预测异日中枢的板块仍有复古，但从国庆阶段的日期效应来看，资金短线的上下切可能会来带科技板块的高位颐养。

夏凡捷指出，近期市集举座心扉保持肃肃，流动性条目尚未出现彰着收紧，尚不构周到面利空信号，中期市集或仍延续慢牛形态。

具体到设立想路，新赛谈、AI、机器东谈主、改造药，“反内卷”不时出面前券商四季度投资策略中。同期，有机构教唆热点赛谈里面或迎来“高切低”。

夏凡捷暗示，在宏不雅经济尚未全面复苏的布景下，具备结构性景气的新赛谈仍将成为投资的中枢赢输手。

“相聚最新基本面不雅察，新能源、机器东谈主和半导体板块的景气度接续进步，具备结构性成长能源。投资者可要点缓和低位且景气接续上行的赛谈契机，通过赛谈轮动把执中期市集收益，同期缓和中枢受益标的的盈利智商和成长后劲，以取得最好风险颐养后的投资酬报。”夏凡捷分析。

不外，关于面前市集共鸣度较高的AI算力和机器东谈主等有关产业链，中金公司盘考部以为，在产业景气度未发生彰着拐点之前，中期仍值得要点缓和，但里面各要领可能产生轮动。

“在共鸣以外，改造药、升天电子、电板和有色金属等行业如故涨幅较大，相聚产能周期视角看，这些行业仍处于供给出清重复需求改善的右侧阶段，中期仍具备较好的设立价值，而且有色金属的几个子行业直接纳益于人人货币次序重构的宏不雅变化。而工程机械、电网开发、衍生业与饲料等行业涨幅不大，但相聚产能周期位置，出海的远景以及PB-ROE框架，也具有较好的设立性价比。”中金公司盘考部指出。

在中航证券首席经济学家董忠云看来，四季度，科技仍是干线之一，但里面或将迎来“高切低”，或从硬件切换至诳骗。同期，“十五五”盘算素质下，后续“反内卷”战略以及世界斡旋大市集的战略框架有望进一步明确，受战略利好且相对低位的资源品以及升天或将受到资金怜爱。

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